Рекомендую прочитать сначала первую часть обзора, если еще не читали, в ней рассказал про состав акционеров ЮГК, влиянии санкций на компанию, операционных показателях и точках их роста и ценах на золото.

Сейчас поговорим про финансовые показатели, дивиденды и справедливую стоимость акций.



➡️ Финансовые показатели

Выручка, в млрд руб.

2019 = 41,4

2020 = 55,1

2021 = 55,7

2022 = 57

2023 = 68

2024 (прогноз) =102,1

Чистая прибыль, в млрд руб.

2019 = 8,2

2020 = 15,1

2021 = 12,5

2022 = -20,1 (убыток)

2023 (6 месяцев) = -3,3 (мой прогноз по 2023 году = 5,9)

2024 (прогноз) = 19,7

В 2022 году ЮГК зафиксировал убыток по акциям Петропавловска на 28,2 млрд руб., это и привело к годовому убытку.

В 1-м полугодии 2023 года компания получила разовый убыток 8,5 млрд руб. по курсовым разницам, но отчет о денежных средствах показывает, что это неденежная статья (т.е. списания не было). Скорее всего, это переоценка размера валютного долга из-за ослабления рубля. НО – ЮГК получает доходы в валюте, поэтому это некритично.

Южуралзолото – золотодобывающая компания России, которая занимает 4-е место в по объемам производства золота в стране и ведет производство в Челябинской области, Республике Хакасия и Красноярском крае.

➡️ Состав акционеров Южуралзолото

• Константин Струков – 94%

• Free float — 6%

Компания вышла на IPO в ноябре 2023 года, я не обратил на нее внимания (мое допущение, что не покрывал сектор), НО компания выходила по адекватным мультипликаторам. IPO прошло успешно, акции с его момента выросли на 40%.

В отчете есть одна деталь, связанная с главным акционером. Константин Струков выводил деньги из компании с 2019 по 2022 годы (статья «выплаты денежных средств в пользу акционеров»): 2 млрд — в 2022, 3,4 млрд — в 2021, 3,2 млрд — в 2020, 5 млрд — в 2019.

До IPO Константин Струков был единственным акционером, поэтому такую практику можно понять, НО, если она продолжится, это станет проблемой для миноритариев.